NBS ne menja kamate: Inflacija stabilna, ali rast cena nafte donosi neizvesnost

Narodna banka Srbije odlučila je da zadrži referentnu kamatnu stopu na nivou od 5,75 odsto, dok su depozitna i kreditna olakšica ostale na 4,5 i 7 odsto. Ključni razlozi su stabilna inflacija, ali i pojačani rizici iz međunarodnog okruženja, pre svega zbog rasta cena nafte.

Inflacija ispod cilja, hrana pojeftinila

Izvršni odbor je prilikom donošenja odluke imao u vidu kretanje inflacije, koja se početkom godine zadržala ispod centralne vrednosti cilja.

Međugodišnja inflacija u februaru iznosila je 2,5 odsto, dok su cene hrane i bezalkoholnih pića zabeležile pad od 0,7 odsto. Na to je, kako se navodi, značajno uticala uredba kojom su bile ograničene trgovačke marže u prethodnom periodu.

Rast cena nafte menja prognoze

Iako je prethodna projekcija podrazumevala stabilne cene energenata, nova geopolitička dešavanja su promenila sliku.

Sukobi na Bliskom istoku doveli su do rasta cena nafte, što se već preliva i na domaće tržište kroz skuplje gorivo. Kao neto uvoznik energenata, Srbija je posebno osetljiva na ove promene, a njihov dalji uticaj zavisiće od trajanja i intenziteta krize.

Ovakva kretanja mogu uticati i na šire ekonomske tokove, uključujući transport, lance snabdevanja i poverenje investitora.

Mere

Kako bi ublažila pritiske, država je već preduzela određene korake:

• Zabrana izvoza naftnih derivata;
• Smanjenje akciza na gorivo.

Cilj ovih mera je da se ograniči rast cena i spreči prelazak troškova na druge proizvode i usluge.

Narodna banka Srbije poručuje da će reagovati svim raspoloživim instrumentima ukoliko inflatorni pritisci dodatno porastu.

Privreda pokazuje znake oporavka

Nakon slabijeg početka godine, u februaru je zabeleženo poboljšanje ekonomske aktivnosti, posebno u uslužnom sektoru.

Dodatni impuls dao je i nastavak rada rafinerije u Pančevu, dok se u nastavku godine očekuje podrška kroz potrošnju, investicije i realizaciju velikih projekata, uključujući program Skok u budućnost Srbija Ekspo 2027.

Istovremeno, kreditna aktivnost beleži ubrzanje i u februaru je rasla po stopi od 16,4 odsto međugodišnje, što dodatno podržava privredni rast.

Naredna odluka u maju

Izvršni odbor će, kako je saopšteno, nastaviti da prati situaciju na domaćem i globalnom tržištu i odluke će donositi u zavisnosti od novih podataka.

Sledeća sednica na kojoj će se odlučivati o kamatnoj stopi zakazana je za 7. maj 2026. godine.

Bonus video

Instalirajte našu iOS ili android aplikaciju – 24sedam Vest koja vredi